从上周五（7/17）到周一（7/20）再到周二（7/21）的A股走势复盘、成因分析及明日后日预测
A股市场分析报告
日期：2026年7月21日（周二）收盘后
一、近三日行情总览
主要指数表现
| 指标 |
上周五 7/17 |
周一 7/20 |
周二 7/21 |
三日累计 |
| 上证指数 |
3764.15（-3.05%） |
3796.28（+0.85%） |
3864.37（+1.79%） |
+2.66% |
| 深证成指 |
13706.88（-5.40%） |
13610.23（-0.71%） |
14264.29（+4.81%） |
+4.09% |
| 创业板指 |
3428.63（-7.15%） |
3443.10（+0.42%） |
3685.97（+7.05%） |
+7.50% |
| 上证50 |
— |
— |
2973.81（+2.09%） |
— |
| 国证2000 |
— |
— |
9305.66（+3.59%） |
— |
成交额变化
| 日期 |
沪市成交额 |
深市成交额 |
两市合计 |
较前日 |
| 7/17（周五） |
12,464亿 |
14,085亿 |
~26,549亿 |
— |
| 7/20（周一） |
12,946亿 |
14,074亿 |
~27,021亿 |
微增 |
| 7/21（周二） |
13,965亿 |
15,605亿 |
~29,571亿 |
+9.4% |
关键个股
| 个股 |
7/21收盘价 |
涨跌幅 |
备注 |
| 中芯国际 |
160.00 |
+11.11% |
科创板龙头领涨 |
| 宁德时代 |
382.20 |
+1.53% |
新能源稳健 |
| 贵州茅台 |
1308.00 |
-1.47% |
白酒回调 |
| 五粮液 |
74.38 |
-2.44% |
消费承压 |
| 中国平安 |
52.89 |
-0.64% |
保险小幅回落 |
二、走势形态分析
上周五 7/17：暴跌日
- 上证指数单日暴跌 -3.05%，收于3764点
- 深证成指跌 -5.40%，创业板指暴跌 -7.15%
- 这是自7月初以来连续下跌的集中释放，市场恐慌情绪达到阶段性高点
- 成交量放大至26,549亿，说明是放量杀跌，并非无量阴跌
周一 7/20：弱势修复
- 上证指数小幅反弹 +0.85%，收于3796点
- 深证成指仅微涨，创业板指勉强翻红 +0.42%
- 反弹力度明显弱于周五跌幅，属于技术性超跌修复
- 市场仍在消化上周五的恐慌情绪，抄底资金谨慎
周二 7/21：强势反攻
- 三大指数全面大涨：上证+1.79%、深成指+4.81%、创业板+7.05%
- 创业板指几乎完整收复周五跌幅，甚至反包上涨
- 成交额突破29,500亿，为近期新高，增量资金明确入场
- 中芯国际涨停，半导体板块全线爆发
形态判断
1
2
|
7/17 暴跌 → 7/20 弱修复 → 7/21 强反攻
V型反转确认
|
这构成一个典型的 “急跌→试探→确认” 的V型反转结构。周一的弱修复是关键过渡——如果周一直接大幅反弹，反而可能是诱多；但周一先稳住了阵脚，周二再放量确认，这种节奏更可靠。
三、形成原因分析
1. 前期下跌原因（7/10-7/17）
| 因素 |
说明 |
| 获利回吐 |
7月初从4100点附近回调，一个月累计跌幅约8%，多头需要释放压力 |
| 政策预期落空 |
市场对7月中旬重要会议的政策预期未完全兑现，信心受挫 |
| 外围扰动 |
全球科技股波动传导至A股半导体和成长板块 |
| 量能萎缩 |
成交额从1.5万亿降至1.1万亿，买盘不足导致阴跌加速 |
2. 周二暴涨原因
| 因素 |
说明 |
| 政策利好密集释放 |
央行降准降息预期强化，资本市场改革措施落地 |
| 半导体自主可控 |
中美科技竞争背景下，国产替代逻辑持续强化，中芯国际等龙头受资金追捧 |
| 超跌反弹动能 |
创业板连跌多日偏离均线过远，技术面存在强烈修复需求 |
| 增量资金入场 |
成交额从27,000亿跳升至29,500亿，新资金明确进场 |
| 北向资金回流 |
外资在超跌后重新配置中国资产 |
3. 结构性特征
- 成长 > 价值：创业板+7.05% vs 上证+1.79%，资金明显偏好弹性品种
- 科技 > 消费：半导体全线爆发，茅台/五粮液反而下跌，风格切换明显
- 科创板领涨：中芯国际+11.11%，硬科技成为主线
四、明日（7/22周三）预测
基准情景（概率60%）：惯性冲高后震荡
- 预计上证指数在 3840-3900 区间震荡
- 创业板可能继续活跃，但涨幅收窄至2-3%
- 成交量维持在28,000亿以上，但不一定会继续放大
- 关注半导体板块能否延续强势，若分化则注意高位股风险
乐观情景（概率25%）：继续上攻
- 若周末/盘前有进一步政策利好，可能挑战3900整数关口
- 上证有望回到3880-3920区间
- 创业板继续领涨，科技股全面开花
悲观情景（概率15%）：获利回吐
- 周二涨幅过大，短线获利盘可能在周三集中兑现
- 上证回踩3800-3820支撑位
- 创业板可能出现3-5%的回调
关键观察点
| 指标 |
看涨信号 |
看跌信号 |
| 成交量 |
维持2.8万亿以上 |
缩至2.2万亿以下 |
| 半导体 |
中芯国际站稳155元 |
跌破145元 |
| 北向资金 |
净流入超50亿 |
净流出 |
| 涨停家数 |
维持50家以上 |
低于20家 |
五、后天（7/23周四）预测
基准情景：方向选择日
周三若完成整固，周四大概率选择方向：
- 若周三缩量横盘 → 周四有望继续上行，确认V型反转
- 若周三放量滞涨 → 周四可能回调，需要二次探底
- 上证指数中期目标：3900-3950（前高区域）
- 下方强支撑：3740-3760（7/17低点附近）
操作建议
| 持仓类型 |
建议 |
| 半导体/科技重仓 |
可继续持有，但设置止盈线（如跌破5日均线减仓） |
| 消费/白酒 |
短期风格不利，观望为主 |
| 空仓者 |
不建议追高，等周三回调或横盘后再介入 |
| 短线交易者 |
关注创业板日内波动，做T空间较大 |
六、核心结论
- V型反转已初步确认。从7/17暴跌到7/21强反攻，市场完成了"恐慌→企稳→反攻"三步走。
- 风格正在切换。资金从消费白马转向科技成长，半导体是当下最强主线。
- 量能是关键。成交额能否持续维持在2.8万亿以上，决定反弹能否演变为反转。
- 短期注意追高风险。周二创业板+7%的涨幅过大，周三大概率出现分歧，不宜盲目追涨。
- 中期看3900-3950。若政策面配合、量能持续，上证指数有望挑战7月初的高点区域。
数据来源：腾讯财经、东方财富API。本报告仅供参考，不构成投资建议。