A股两日复盘与明日预测：暴涨后的分歧与修复

日期：2026年7月23日（周四）盘中

一、两日行情总览

主要指数连续三日表现

三日累计表现

二、逐日详细分析

7月21日（周二）：奇迹日

指数表现：

• 上证指数：+1.79%，收盘3864点，收出中阳线
• 深证成指：+4.81%，收盘14264点，收出中大阳线
• 创业板指：+7.05%，收盘3686点，创年内最大单日涨幅
• 成交额：2.96万亿，为近期新高，增量资金明确入场

板块表现：

• 半导体设备 +14.75%、半导体材料 +11.51%、集成电路制造 +11.28%
• 中芯国际 +11.11% 涨停领涨
• 白银 +8.96%、铂 +9.17%
• 茅台 -1.47%、五粮液 -2.44%（消费承压）

核心驱动：

1. 央行降准降息预期强化，五大险资集体表态支持资本市场
2. 半导体国产替代逻辑强化，中芯国际受资金追捧
3. 创业板连跌后偏离均线过远，存在强烈技术修复需求
4. 成交额从2.7万亿跳升至2.96万亿，增量资金入场

形态意义： 构成V型反转的右侧确认信号——7/17暴跌→7/20弱修复→7/21强反攻，标准三步走。

7月22日（周三）：分歧日

指数表现：

• 上证指数：+0.07%，收盘3867点，几乎平盘
• 深证成指：-2.73%，收盘13988点
• 创业板指：-3.97%，收盘3567点
• 成交额：2.34万亿，较前一日萎缩约21%

板块表现（剧烈分化）：

核心特征：

1. 上证50护盘 vs 创业板杀跌：上证50+0.58%，创业板-3.23%，差距近4个百分点
2. 能源股逆势大涨：中国海油+4.72%、中国石油+2.34%，油价91美元推动
3. 半导体全线回调：中芯国际从160→155→130元，两日跌幅近18%
4. 成交额萎缩21%：从2.96万亿降至2.34万亿，市场分歧加大

风格切换信号：

• 昨天：“科技>消费”，半导体爆发
• 今天：“消费>科技”，白酒领涨，半导体暴跌
• 这不是短暂轮动，而是系统性风格切换

7月23日（周四）：企稳修复日

指数表现（盘中）：

• 上证指数：+0.25%，3876点
• 深证成指：+0.08%，14289点
• 创业板指：+0.65%，3586点
• 上证50：-0.40%，2916点

板块表现：

• 稀土 +4.08%领涨，电子化学品 +3.10%
• 光通信模块、CPO概念、AI手机等科技概念小幅反弹
• 中芯国际 +1.04%收复部分失地

核心特征：

1. 三大指数全部翻红，但涨幅有限（0.2%-0.65%）
2. 创业板止跌企稳，3500-3600区间获得支撑
3. 科技股在暴跌后出现技术性反抽，但力度有限
4. 稀土板块异动，可能与美伊战争引发的战略资源需求有关

三、昨日预测准确率评估

3.1 昨日（7/21）对周三（7/22）的预测

3.2 评分：⭐⭐⭐（5/10）

成功之处：

• 上证指数判断完全正确（区间、方向）
• “不宜追高"的核心建议是正确的
• 对"分歧日"的判断框架正确

失误之处：

• 低估了创业板次日回调力度（从+7%到-4%，振幅11%）
• 未充分定价美伊战争的地缘风险
• 中芯国际155元支撑位失守（收于130元）

3.3 复盘反思

教训：极端反弹后的次日回调概率应给予更高权重。 创业板+7%的次日出现-4%回调，振幅超过11%，这在A股历史上有充分先例。下次遇到单日暴涨7%以上的创业板，次日应默认存在3%-5%的回调风险。

四、今日走势解析（7/23）

4.1 盘面特征

稳中有升，但力度有限：

• 三大指数全部翻红，但涨幅均不超过1%
• 创业板从昨日-3.97%到今日+0.65%，完成了技术性修复
• 成交额继续萎缩（沪市1025亿，低于昨日1258亿）
• 科技股企稳但未反转，稀土成为新亮点

4.2 关键个股表现

核心发现：

• 中芯国际两日跌去18%，是科技股获利回吐的最典型案例
• 宁德时代和茅台逆势走强，显示资金在科技回调后找到了新的锚点
• 北方稀土+6.8%领涨，可能是美伊战争引发的战略资源避险需求

五、明日（7/24周五）预测

5.1 情景分析

基准情景（概率55%）：震荡整固

• 上证在3860-3920区间窄幅震荡
• 创业板在3550-3620区间整理
• 稀土/能源股维持强势（+1%-3%）
• 科技股企稳后小幅反弹（+0.5%-1.5%）
• 成交额约1.8-2.2万亿（继续萎缩）

逻辑： 本周前三天振幅过大（创业板振幅11%），市场需要时间消化。周五通常成交清淡，资金观望周末政策面变化。

乐观情景（概率20%）：探底回升

• 上证最低触及3840后拉回，收盘站上3900
• 创业板触及3550后反弹至3600以上
• 稀土、白酒继续领涨
• 成交额回升至2.2万亿以上

触发条件： 盘中出现政策利好或美伊局势缓和信号。

悲观情景（概率25%）：惯性下探

• 上证跌破3840，考验3800-3820
• 创业板跌破3550，向3500逼近
• 稀土/能源股涨幅收窄或转跌
• 成交额萎缩至1.8万亿以下

触发条件： 美伊冲突升级（如霍尔木兹海峡封锁）、外围美股大跌、或国内无重大利好。

5.2 关键观察点

5.3 操作建议

六、下周行情预测（7/24-25）

6.1 下周初（周一7/24-周二7/25）

基准判断：先抑后扬

• 周一（7/24）：可能惯性下探，测试3800-3820支撑
• 周二（7/25）：若守住3800，可能出现技术性反弹
• 创业板可能测试3500-3550支撑位

关键变量：

• 美伊局势：若继续升级 → 承压；若缓和 → 反弹
• 油价：若突破100美元 → 重大利空；若回落至85美元 → 利好
• 政策面：如有降准/降息落地 → 重大利好

6.2 下周后半周（周三7/26-周四7/27）

基准判断：震荡反弹

• 若周一/周二守住3800-3820，后半周有望反弹至3850-3900
• 创业板有望反弹至3600-3650
• 风格可能再次切换：若战争缓和，科技股可能重新活跃

6.3 下周全周综合判断

七、关键支撑阻力位

上证指数

创业板指

八、核心结论

8.1 两日行情总结

1. V型反转进入第二阶段：分歧整固。 周二暴涨后周三剧烈分歧，周四企稳修复，构成"暴涨→分歧→修复"的三步曲。

2. 风格切换从"科技→消费"基本确认。 这不是短暂轮动，而是地缘风险重新定价的结果。能源/稀土/白酒成为新主线。

3. 美伊战争正在改变A股定价逻辑。 从"政策驱动成长"转向"战争溢价防御”。

8.2 对明日（周五）的判断

谨慎偏中性。 本周前三天振幅过大，周五通常成交清淡。大盘在3860-3920区间震荡的概率最大。关键是看科技股能否止跌企稳——中芯国际130元是多空分水岭。

8.3 对下周的判断

先抑后扬可能性最大。 周一可能惯性下探测试3800支撑，若守住则后半周有望反弹。全周振幅预计在5%-8%之间，属于正常回调范畴。

8.4 操作建议

• 短期：控制仓位在50%-60%，保留现金等待方向明朗
• 中期：科技主线不改，但需等待二次探底后的再介入机会
• 配置：稀土/能源为防御核心，白酒为消费配置，半导体为进攻目标（等待企稳）
• 警惕：中芯国际130元支撑若失守，科技股可能面临更深调整

数据来源：腾讯财经、东方财富API。本报告仅供参考，不构成投资建议。